Spowolnienie będzie łagodne i nastąpi w II połowie 2012 r.

Data publikacji: 06.02.2012
AUTOR: ERGO / Polska Konfederacja Pracodawców Prywatnych Lewiatan

Indeks Biznesu PKPP Lewiatan w styczniu br. lekko się obniżył w stosunku do ostatnich notowań z ub. roku. Indeks kwartalny spadł tylko o jeden punkt do 43 pkt., a indeks roczny o dwa punkty także do 43 pkt.

Spowolnienie będzie łagodne i nastąpi raczej w drugiej połowie roku. W końcówce ub. roku utrzymywała się nadal wysoka dynamika produkcji sprzedanej przemysłu i budowlanej oraz sprzedaży na eksport, przy pewnym już osłabieniu sprzedaży detalicznej.

Wydaje się, że te tendencje utrzymają się przynajmniej w pierwszej połowie roku. Sprzyja temu dobra kondycja finansowa przedsiębiorstw i banków, oraz poprawa kondycji gospodarki niemieckiej, naszego głównego partnera handlowego. Poprawiła się też stabilność makroekonomiczna gospodarki dzięki obniżeniu deficytu finansów publicznych, przy utrzymaniu długu publicznego poniżej wymaganego progu oraz dzięki niewielkiemu deficytowi obrotów bieżących z zagranicą. Pesymistycznie wygląda perspektywa bezrobocia i inflacji.

Indeks Biznesu Polskiej Konfederacji Pracodawców Prywatnych jest wskaźnikiem koniunktury gospodarczej w kraju, obliczanym i publikowanym miesięcznie od początku 2003 r. Powstaje na podstawie prognoz czołówki ekonomistów polskich oceniających koniunkturę na bieżący kwartał, półrocze i cały rok. Liczony jest w skali 100-punktowej, w której 50 odpowiada prognozie wzrostu gospodarczego w granicach 4% PKB rocznie.
Indeks kwartalny, półroczny i roczny

Indeks Biznesu PKPP Lewiatan w styczniu uległ niewielkiej korekcie w dół w stosunku do ostatnich notowań z ub. roku, bo indeks kwartalny spadł tylko o jeden punkt do 43 pkt., a indeks  roczny o dwa punkty także do 43 pkt. Oba indeksy znalazły się na tym samym poziomie, co oznacza oczekiwanie niewielkiego spowolnienia i raczej wyrównanego w horyzoncie bieżącego roku. Oczekiwania są podobne do tych sprzed przyspieszonego  wzrostu półtora roku temu, czyli odpowiadają stopie wzrostu PKB ok. 3%. Dane za ostatni kwartał ub. roku pokazują, że wbrew wcześniejszym oczekiwaniom nie ma na razie nawet śladu spowolnienia, które jeżeli nadejdzie, to będzie łagodne i dopiero w drugiej połowie roku, bo indeks półroczny jest nawet o jeden punkt wyższy od aktualnego kwartalnego. Tempo wzrostu PKB w ostatnim kwartale, jeżeli nie przyspieszyło, to na pewno nie osłabło.
 
Wprawdzie widać oznaki spowolnienia po stronie konsumpcji, ale dynamikę wzrostu podtrzymują inwestycje i eksport netto. W końcówce roku utrzymywała się nadal wysoka dynamika produkcji sprzedanej przemysłu i budowlanej oraz sprzedaży na eksport, przy pewnym już osłabieniu sprzedaży detalicznej. Wydaje się, że te tendencje się utrzymają, przynajmniej w pierwszej połowie roku. Odporność na skutki spowolnienia światowej koniunktury podnosi dobra kondycja sektora przedsiębiorstw oraz krajowych banków, a także wyraźne ograniczenie deficytu finansów publicznych w ub. roku. Poprawia się kondycja gospodarki niemieckiej, naszego głównego partnera handlowego.

[Źródło: PKPP Lewiatan]